Валюта
Не найдено
Валюта
Не найдено
Выберите язык
Не найдено
Нужна помощь?

Что такое Шорт и Лонг?

Трейдинг — штука не простая, но очень интересная. Даже трейдеру новичку нужно изучить некоторые понятия и способы торговли, чтобы открыть свой первый ордер и не оставить на нем весь депозит. В этой статье мы проведем краткий КМБ для трейдеров, которые только начинают делать первые шаги на крипторынке и еще не разобрались во всех доступных инструментах. Начнем?

Что такое шорт и лонг?

Для начала разъясним, что существует 2 основных способа зарабатывать на рынке:

  • торговать на повышение цены, используя лонги;
  • торговать на понижение цены при помощи шортов.

Шорты и лонги — это разновидности ордеров, которые может открывать трейдер. Лонг открывается, когда ожидается рост стоимости актива, а шорт — когда падение близко. Механизм их выполнения существенно отличается (о чем расскажем ниже), но для пользователя биржи открываются они практически идентично. 

Происхождение шортов и лонгов

Небольшое лирическое отступление. Сами названия часто путают новичков, которые воспринимают их как долгосрочную и краткосрочную позицию. На самом деле время удержания открытой позиции не имеет вообще никакого значения. По одной из версий эти стратегии торговли объясняются так:

  • лонг — это торговля на повышение, а рынок обычно растет постепенно и долго, поэтому для заработка такие позиции, как правило, держали открытыми продолжительное время;
  • шорт — это торговля на понижение, а падение обвал цены часто происходит быстро, поэтому и закрывали такие позиции в сжатые сроки. 

По другой версии все началось на средневековых европейских биржах, которые использовали для сверки задолженности участников торгов палку из орешника с насечками. Она расщеплялась вдоль на две части «длинную» (с рукоятью) и «короткую», так, что на каждой части оставались насечки. Эти части удерживались сторонами сделки и по ним можно было сверить задолженность в случае возникновения разногласия. Очень вероятно, что понятие «стоковых» (Stock — рукоять) бирж появилось тоже из этой практики. 

Тут же стоит добавить, что исходя из функции ордеров, трейдеров, торгующих через лонги называют быками т.к. эти животные рогами “толкают” цену вверх, а через шорты — медведями, поскольку они лапами “давят” на цену, опуская ее. 

Что такое лонг?

Лонг — это классическая стратегия торговли, которая основывается на дальнейшем росте рынка и купленного актива. Трейдерство через лонг-ордера выглядит следующим образом:

  1. Закупаем криптовалюту Х за $100;
  2. Ждем, пока она станет $120;
  3. Продаем ее и фиксируем прибыль.

Обычно лонг-ордера выполняются за счет капитала трейдера и предусматривают реальное владение активом — такой тип торговли называется спотовой. Хотя лонги также можно открывать и с кредитным плечом, тогда это будет маржинальной торговлей на повышение (о ней чуть ниже). 

Используя спотовую торговлю трейдер может самостоятельно решать, что и когда делать с криптовалютой — продавать и фиксировать прибыль, обменивать на другой актив или вообще оставить в качестве долгосрочной инвестиции. Маржинальные же торги накладывают дополнительные ограничения Сумма риска для лонга — это разница между стоимостью покупки и продажи актива, поэтому обычно трейдер рискует относительно небольшой частью депозита. 

Что такое шорт?

Шорт — это более сложная стратегия, позволяющая заработать на понижении цены. В отличие от лонга шорт требует привлечения третьей стороны сделки и накладывает на трейдера некоторые ограничения. Трейдинг через шот-ордера проводится так:

  1. Берем в долг Х монет нужной криптовалюты;
  2. Продаем ее на рынке по $100;
  3. Ждем пока цена упадет до 80$ и покупаем ее опять;
  4. Возвращаем долг в размере Х монет, а 20$ оставляем себе в качестве дохода (при закрытии ордера “долг” бирже возвращается автоматически). 

На традиционных рынках третьей стороной, выдавшей актив в долг является брокер с которым работает трейдер, на криптовалютном рынке это обычно делает биржа, на которой торгует трейдер. 

Но шорты имеют и другие особенности — они подходят только для спекулятивных торгов и предусматривают открытие позиции только для ее последующего закрытия. Позиция трейдера будет открыта до тех пор, пока его депозита хватит, чтобы вернуть долг и убытки (в случае, если цена пойдет вверх) заемщику. Если депозита не хватает, заемщик оставляет за собой право принудительно закрыть позицию и списать долг. 

К этому также стоит прибавить, что за использование средств в шорт-ордере обычно заемщик взимает дополнительную комиссию. Шорт-торговля считается более рискованной, по сравнению со спотовыми лонгами, поскольку:

  • доход зависит от падения цены, то есть максимальная прибыль ограничена суммой, на которую упал актив;
  • убытки зависят от роста цены и теоретически не ограничены ничем — чем больше будет расти стоимость криптовалюты, тем убыточнее окажется шорт для трейдера. 

Долго же удерживать шорт, пока цена не упадет до нужной отметки просто невыгодно — всю прибыль может съесть комиссия за заем, которая выплачивается ежедневно и рассчитывается исходя из стоимости криптовалюты при закрытии торгового дня (овернайт). 

Что такое маржинальная торговля?

При торговле на шортах и лонгах трейдер может использовать не только свой капитал, но и заемные средства, оставив в качестве залога часть активов на своем депозите. Торги с заемными средствами еще называют маржинальными и работают они примерно так:

  1. Трейдер переводит часть своего капитала на маржинальный счет, который в процессе торгов будет выступать залогом для сделок.. 
  2. Биржа или маржинальный пул открывают ему кредитное плечо — леверидж, увеличивая ордер на определенную сумму;
  3. Трейдер закрывает позицию, возвращая заемные средства привязанные к стоимости открытия.

Кредитное плечо показывает соотношение между своим и заемным капиталом и измеряется в виде х2, х3, х10 и т.д. Например, х3 значит, что на $1 трейдера биржа готова выдать $3 кредита. Разные криптовалютные площадки предоставляют различное «плечо» — от х2 до х100. 

На практике маржинальная торговля нужна для получения высокой прибыли при относительно небольшом капитале. Например:

  • Мы открываем ордер на покупку 1 монеты за $100;
  • Берем кредитное плечо на х10 и за эти средства покупаем еще 10 монет;
  • Цена вырастает до $120 и мы фиксируем прибыль — $1320;
  • Возвращаем долг в $1000 и $320 оставляем в качестве прибыли. 

Очевидно, что без кредитного плеча доход составил бы лишь $20. Однако нужно помнить, что маржинальная торговля стремительно приумножает не только доходы, но и убытки — если бы в предыдущем примере цена не выросла, а упала на $20, то трейдер остался бы в минусе на $320 и эту разницу пришлось бы покрыть со своего, относительно небольшого депозита. 

Как уже говорилось, залогом по кредитованию выступают активы трейдера, находящиеся на маржинальном счете, и если их недостаточно, чтобы покрыть убытки по ордеру, то кредитор опять же может экстренно закрыть ордер и продать все активы на счету для погашения задолженности. Перед этим правда последует маржин-колл — сообщение о необходимости пополнить депозит для поддержания позиции либо же закрыть ее полностью (Стоп -аут). 

В целом же из-за высокого риска маржинальную торговлю не рекомендуется использовать новичкам, поскольку даже незначительная ошибка может обойтись потерей депозита в полном размере. 

Что такое хеджирование? 

Трейдинг всегда связан с рисками, поэтому многие участники рынка пытаются найти инструменты для его снижения и смягчения последствий неудачных сделок. Наиболее распространенным является хеджирование — когда риск по одной сделке снижается за счет другой с обратным результатом. 

Самый простой пример хеджирования — когда мы открываем одновременно шорт и лонг. Однако, во-первых на многих биржах запрещено с одного счета открывать противоположные ордера (хотя эта проблема решается регистрацией на нескольких площадках), а, во-вторых — в конечном итоге трейдер выходит в 0, не получая дохода (весь доход лонга будет съедать убыток шорта и наоборот). Поэтому хеджирование обычно проводять другими инструментами:

  • При помощи другого актива — в нашем случае другой криптовалюты, которая не коррелирует с криптовалютой по первой сделке. В общем-то такое хеджирование по сути является диверсификацией и работает примерно так:
  1. Мы покупаем валюту Х по $100 в надежде на рост цены до $120, но видим вероятность коррекции до $80;
  2. Чтобы перестраховаться мы покупаем несвязанную криптовалюту Y, по которой есть сильный тренд роста.

Теперь, если криптовалюта Х таки упадет до $80, убытки перекроет криптовалюта Y.

  • При помощи деривативов — хеджирование другим активом сложное и само по себе не очень надежное, поэтому чаще для минимизации рисков используют деривативы — опционы и фьючерсы (о них подробнее тут). Работает это так:
  1. Мы покупаем валюту Х по $100 с ожиданием недельного роста до $120 и вероятностью падения до $80;
  2. Одновременно открываем фьючерс на продажу монеты Х через неделю по $100. 

Теперь, если цена вырастет — мы продадим актив по фьючерсу за $100 и $20 оставим в качестве прибыли, а если упадет — мы все равно продадим монету Х за ту же сумму, за которую покупали. Сумма убытков при этом ограничивается только вознаграждением за открытие фьючерса. 

Единственный недостаток подобного хеджирования — оно требует большего капитала (для заключения двух противоположных сделок) и не всегда удобно т.к. часто криптовалютами и деривативами торгуют разные площадки на которых нужно иметь учетные записи. 

Что такое усреднение?

Усреднение — это стратегия по увеличению дохода и минимизации убытка, которая строится на снижении средней стоимости покупки актива и постепенного входа в позицию. Сниженная цена полезна в любом случае, поскольку:

  • при росте рынка позволяет увеличить доход;
  • при падении помогает снизить убытки и быстрее закрыть позицию.

Работает усреднение так:

  1. Покупаем 1 монету Х по $100;
  2. Она идет вниз и мы докупаем еще одну монету за $80, потом за $60, потом за $40.
  3. Теперь средняя цена закупки составляет не $100, а $70: (100+80+60+40)/3. Следовательно, чтобы выйти в ноль нам достаточно дождаться роста лишь до $70, а не до $100. 

Несмотря на кажущуюся выгоду использовать усреднение при падении рынка не рекомендуется, особенно новичкам так как:

  • постоянная докупка потребует дополнительных средств;
  • нет гарантий разворота тренда;
  • требуется достижение довольно высокого порога для выхода в 0.

Что касается усреднения на повышение для снижения рисков, то оно проводится в периоды коррекции криптовалюты. Например:

  • Покупаем 1 монету Х по $100;
  • Она растет до $120, потом падает до $115 — где мы покупаем ещё 1 монету;
  • Потом растет до $150 и корректируется до $140 — опять покупаем 1 монету.

На первый взгляд — это проигрышная стратегия, поскольку снижается потенциальный доход (если бы мы сразу купили 3 монеты по $100, то получили бы больше), но усреднение на повышение позволяет застраховаться от внезапных падений стоимости. Допустим, цена пошла бы не вверх, а вниз от уровня $120 — мы успели бы закупить лишь 2 монеты, а не 3, чем снизили бы убытки. 

Плюсы и минусы лонгов и шортов

Лонг и шорт, как торговая стратегия имеет сильные и слабые стороны. Так, спот-лонги отличаются следующими преимуществами:

  • Трейдер работает только со своим капиталом;
  • Теоретически неограниченный доход; 
  • Риск ограничен уровнем стоп-лосса сделки.

Лонги с кредитным плечом включат в себя все плюсы и минусы маржинальных торгов, о которых мы говорили выше. Главная же слабая сторона лонга в том, что рынок не может расти вечно и рано или поздно цена пойдет вниз и вот в этом случае для получения дохода потребуется перейти в шорт. Сильные стороны шорта:

  • Позволяют торговать заемными активами;
  • Позволяют заработать на понижении.

Вместе с тем шорты не позволяют оставить купленный актив себе, а при необходимости ордер может закрыть кредитор для погашения задолженности. К тому же у этой стратегии всегда теоретически ограниченный доход и неограниченный риск.

Если коротко — это два совершенно разных инструмента, которые применяются в различных условиях, но для одной цели — получения дохода. И все же шорт остается более рискованным и требует больше знаний и опыта для успешного применения. 

Выводы

Современные биржи предоставляют трейдерам самые разнообразные инструменты, которые позволяют зарабатывать в любых рыночных ситуациях, минимизировать риски и наращивать прибыль. Такими инструментами являются:

  • Спотовая торговля, позволяющая работать с собственными средствами на повышении цены актива (лонг);
  • Маржинальная торговля с кредитным плечом, для увеличения объема торгов при небольшом собственном капитале (позволяющая работать и в шорт и в лонг);
  • Хеджирование рисков при помощи деривативов или других активов;
  • Усреднение позиции для минимизации убытков на падающем рынке и безопасной фиксации дохода на растущем. 

Правильно применяя эти инструменты в ситуациях и для целей, под который они были разработаны, можно существенно повысить эффективность торговли, поднять доходность и застраховаться от серьезных потерь. Теория закончена, остальное обучение проходит только на практике!

We use cookies to improve and personalize your experience. To find out more, please read and agree with our Cookies Policy.

Allow Cookies