• Blog
  • Премиум
  • Кто и как эмитирует криптовалюту
Премиум

Кто и как эмитирует криптовалюту

Криптовалюты и система Blockchain стали действительно революционным решением в сфере FinTech. Цифровые платформы сейчас используются в госструктурах, банках, промышленности и других сферах. Некоторые страны используют блокчейн решения практически всех государственных задач (например, Эстония).

Да, цифровые решения имеют много преимуществ перед традиционными деньгами. Однако далеко не все государства готовы их использовать. Одна из основных причин — эмиссия криптовалют. 

Дело в том, что многие цифровые активы являются децентрализованными. То есть, власть над криптовалютной сетью оказывается в руках пользователей платформы, которые живут в разных уголках планеты. То есть, влияние отдельных лиц или структур исключено. Поэтому многие страны не хотят иметь дело с криптовалютой. Более того, они стараются ограничить людей в использовании «цифровых денег». 

Но инвесторы, которые вкладываются в крипту, обязаны знать, что такое эмиссия, в каких формах она существует, и чем они различаются — это важные знания для успешного трейдинга. Давайте же разберемся в этом вопросе.

Чем отличается эмиссия фиатных денег и криптовалют

Говоря простыми словами, эмиссия — это выпуск в обращение новых денег или других видов ценных бумаг. Как правило, за эмиссию национальных валют в каждом государстве мира отвечает специальный орган контроля. Он следит за процессом выпуска денежных активов, чтобы национальная экономика оставалась стабильной и надежной.

Если же речь идет об эмиссии криптовалют, то здесь дела обстоят несколько иначе. Эмиссия цифровых денег отличается тем, что единый центр контроля выпуска активов отсутствует. Крипта работает за счет работы множества узлов-«блоков». Они разбросаны по всему миру и связаны между собой в единую сеть — Blockchain.

Основная цель работы Блокчейна — создание универсальной платежной системы. Она должна отличаться от традиционных методов максимальной прозрачностью и честностью. При этом все рычаги управления платформой остаются в руках пользователей криптовалют — «майнеров». 

Именно майнеры отвечают за добычу или создание новых цифровых монет. Для этого они обрабатывают сложнейших математический код с использованием компьютерных программ. За это «добытчики» получают своеобразную награду в виде цифровых денег. Сама же система криптовалюты тоже оказывается в выигрыше. Она продолжает успешно работать и обеспечивать безопасные сделки внутри сети.

Эмиссия криптовалют — важнейший показатель. Он дает трезво посмотреть на поведение того или иного актива в долгосрочной перспективе. Кроме того, посмотрев на эмиссию, можно оценить шансы обесценивания цифровых денег в будущем, а также сложность контроля выпуска новых монет. Об этом речь пойдет немного ниже. 

Какие существуют формы выпуска цифровых монет

Итак, с понятием эмиссии криптовалют мы разобрались. Она представляет собой процесс выпуска новых активов в различных блокчейн-системах через процесс майнинга (добычи) цифровых денег. 

Зачастую эмиссию криптоактивов разделяют на 3 вида:

  • Выпуск ограниченного количества крипты. Все монеты создаются единоразово (то есть, майнинг полностью отсутствует);
  • Ограниченная эмиссия — в этом случае майнинг доступен до тех пор, пока количество монет в обращении не достигнет определенного порога. После этого выпуск новых активов невозможен. 
  • Неограниченная эмиссия — происходит на постоянной основе без установки порогового значения и с возможностью майнинга.

Изучить данные об эмиссии тех или иных видов крипты можно на сайте CoinMarketCap.com. Достаточно зайти на главную страницу ресурса и кликнуть на нужное название монеты.

Предлагаю изучить каждый из видов эмиссии более подробно. 

Ограниченный и единоразовый выпуск цифровых монет

Во время разработки алгоритма, который выполняет единоразовый выпуск актива, разработчики Blockchain-компаний создают крипту сразу же после запуска проекта. Поэтому майнинг новых цифровых монет не представляется возможным.

Единоразово выпущенную цифровую валюту выпуском можно приобрести, обменять, заработать или же получить абсолютно бесплатно. Последний вариант касается различных викторин и онлайн-опросов. Самые известные способы бесплатного получения крипты — краны с мгновенным выводом, перспективные ICO-проекты, а также «баунти-программы» (выполнение заданий по поддержке и модернизации платформы).

Активами с единоразовым выпуском являются Ripple, NEM, Cardano и многие другие.

Ограниченный выпуск с возможностью майнинга (добычи)

В мире существует очень много цифровых валют с ограниченной эмиссией и возможностью добычи монет. Оно и не странно, ведь такие продукты пользуются большой популярностью на рынке криптовалют.

Самый яркий пример — биткоин (BTC). Алгоритм Блокчейн данной криптовалюты был разработан так, что пороговое количество монет в обращении не должно превышать 21 000 000 BTC.

На момент публикации материала количество биткоинов составляет 18 446 000 BTC. Если верить подсчетам ученых, то максимальное количество цифровых монет будет достигнуто лишь в 2140 году.

Эмиссия Bitcoin и других видов крипты с ограниченным выпуском контролируется за счет постепенного снижения количества валюты, которую майнеры получают за каждый добытый блок. Размер награды за выполнение задания снижается вдвое каждые четыре года. 

Подобное ограничение прописано в алгоритме большинства цифровых валют для того, чтобы контролировать процесс эмиссии новых монет. Так, в 2009 году майнеры, которые добывают Bitcoin, получали 50 BTC за решение одного блока цепочки Блокчейн. В 2012 году размер награды снизился до 25 BTC, а в 2016 году — до 12,5 BTC. В 2020 году количество «золота» для добытчиков биткоина составила 6.25 BTC.

Такие действия со стороны алгоритма не только улучшают контроль обращения монет. Они выгодно выделяют ограниченную эмиссию с возможностью майнинга, поскольку здесь фактор инфляции отсутствует даже в долгосрочной перспективе. Поскольку предложение ограничено алгоритмом, а востребованность такого актива продолжает расти, то его цена будет постепенно расти по мере сокращения добычи монет. 

Неограниченная эмиссия и обращение криптовалют

Для того, чтобы объяснить принцип неограниченной эмиссии, рассмотрим самый известный альткоин — Ethereum.

Эта платформа предусматривает бесконечную эмиссию цифровой валюты, а также процесс майнинга новых монет. Поэтому многие аналитики сходятся в том, что такой принцип работы Blockchain-системы этого актива в будущем обесценит Ethereum.

Разумеется, разработчики Ethereum Foundation и других Блокчейн-компаний предусмотрели такое развитие событий. Поэтому они предлагают следующие варианты действий:

  • постепенное усложнения майнинга для естественного замедления развития криптовалютного актива;
  • «сжигание» определенного количества существующих монет. Это создает искусственный дефицит спроса на данный вид крипты. Поэтому эмиссия валюты ограничивается, а её стоимость постепенно растет. 

Но пока что главная валюта с неограниченной эмиссией занимает 2 место среди всех валют по уровню капитализации. А значит, перспективы у такого способа выпуска монет довольно неплохие. 

Почему некоторые криптовалютные активы имеют программное ограничение

Если следовать теории, то рано или поздно число выпущенных в обращение монет должно сравняться количеством крипты в обращении. Это характерно для всех видов Blockchain-систем. Однако практика показывает другие результаты. Зачастую при расчете не учитываются многие факторы, которые противоречат теоретической логике. 

Опять же взглянем на пример Bitcoin. Повторим, что исследователи рассчитали время, когда количество цифровой валюты достигнет значения в 21 000 000 BTC. Однако есть десятки случаев, когда пользователи платформы Bitcoin попросту забывают ключи доступа от криптовалютных кошельков. Таким образом, накопленные активы теряются навсегда. 

Потерянное количество монет уже нельзя вернуть или восстановить. Почему? Все дело в специфике технологии Блокчейн — система не поддается взлому. Поэтому данные невозможно удалить или изменить. Соответственно, количество цифровой валюты в свободном обращении всегда считают меньше заявленного.

Как регулируется эмиссия криптовалют

Как мы уже говорили, инфляция, пожалуй, является одной из самых больших проблем традиционных валют. Дело в том, что каждый последующий выпуск бумажных и металлических денег обесценивает их. Но криптовалютные активы, включая монеты с неограниченным обращением, выпускаются согласно четкому плану. Это нужно для полноценного контроля стоимости цифровых денег, а также их оборота в финансовой среде. 

Сейчас эмиссия регулируется 3 основными способами:

Изначальное удерживание активов с дальнейшим их вводом в свободное обращение

Этот метод управления эмиссией криптовалют больше всего характерен для тех монет, которые выпускаются единоразово. В качестве примера можно привести монету Ripple (XRP). Творцы криптовалютного актива решили специально «заморозить» почти 54 миллиарда монет. В дальнейшем они собирались выпускать валюту в обращение по 1 миллиарду в месяц.

Такой подход со стороны владельцев платформы вполне оправдан. Это позволяет искусственно создать недостаток цифровой монеты на рынке криптовалют. Соответственно, это приводит к ее удорожанию. Также подобный «резерв» дает компании немного времени на продвижение системы, ее модернизацию, а также поиск тех, кто готов вложиться в крипту. 

Усложнение добычи новых монет

После того, как майнеры сформировали новый блок цепочки Blockchain, криптовалютная платформа выпускает новые активы с заданным промежутком времени. Каждая криптосеть задает собственный интервал и прописывает его в алгоритме системы.

Например, один блок блокчейна BTC генерируется раз в 10 минут, а блок ETC — раз в 3-4 секунды.

Такие отрезки времени не зависят от внешних и внутренних параметров (количества «добытчиков», технических возможностей Blockchain-системы и т. д.). Наоборот, чем большими вычислительными мощностями располагает сеть Блокчейн, тем сильнее усложняется майнинг актива. Если подобное произойдет в будущем, то большинство майнеров больше не захочет добывать монеты. Тогда платформа будет автоматически снижать сложность майнинга. Ведь именно от генерирования цифровых денег зависит стабильная работа системы. 

Сокращение награды за добычу 1 блока цепочки

Этот показатель также помогает контролировать выпуск новых криптовалютных активов. Выше мы приводили пример Bitcoin, который каждые четыре года уменьшает количество награды для майнеров ровно вдвое.

Большинство платформ предусматривает ситуацию, когда награда автоматически снижается через определенный промежуток времени. Благодаря этому Blockchain-сеть притормаживает генерирование новых цифровых монет. Это делается для того, чтобы платформа могла развиваться и увеличивать стоимость актива за счет его искусственного дефицита на рынке. 

Если смотреть на перспективу такого способа контроля, сразу выделяются несколько интересных моментов. С одной стороны, сокращение награды за решение 1 блока повышает стоимость криптовалюты. Однако такие действия со стороны платформы настолько усложнят майнинг, что майнеры не станут добывать новые монеты за столь низкую награду. 

Если такое произойдет, то разработчики будут вынуждены переделать протокол Blockchain-системы. Более гибкие правила позволят системе продолжать стабильную работу, развиваться и расширять базу пользователей. 

Как выпуск цифровой валюты влияет на решение о ее покупке

Грамотный трейдер, который уже много лет получает профит от активностей с криптовалютами, знает, что показатель эмиссии позволяет понять уровень развития Blockchain-проекта. А это уже дает возможность шансы той или иной монеты с точки зрения инвестиционной привлекательности.

Для чего это нужно?

Например, когда новый вид крипты начинает свою работу, объем монет в обращении будет небольшим. В свою очередь, майнинг будет отличаться от топовых криптомонет своей относительной простотой. Также инвесторы способны недооценить новый вид крипты (однако не обходится без исключений). Поэтому стоимость актива остается сравнительно небольшой, а шанс поймать весомый профит в обозримом будущем будет вполне неплохим.

Естественно, подобное произойдет лишь тогда, когда Blockchain-проекту удастся воплотить все идеи и раскрыть собственный потенциал. 

Есть еще один фактор, который позволяет оценить необходимость покупки новой цифровой валюты. Ценность монеты зависит от эмиссии криптовалютных активов. Если вы будете учитывать данный момент, то поймете, насколько вырастет ваш портфель в будущем. 

Вот простой пример

К примеру, в середине 2010 года вы приобрели BTC по 8 центов за штуку. Поскольку существует пороговое значение выпуска криптовалюты Bitcoin в свободное обращение (около 21 млн монет), то с большой вероятностью стоимость валюты вырастет в разы. Причина проста — ценность относительно небольшая, а востребованность постоянно растет. 

Чем история закончилась, знают многие. Криптовалюта Bitcoin дошел до рекордной отметки в 20000 долларов 17 декабря 2017 года. Профит тех, кто вложился в биток, составил десятки тысяч процентов. Некоторые трейдеры решили моментально перевести крипту в реальные деньги, поскольку посчитали, что BTC достигла своего пика.

Здесь стоит вспомнить историю израильского маркетолога Эстрина Шона. В 2009 году он купил 200 BTC по 10 долларов за штуку, а потом забыл про них на 8 лет. Когда Bitcoin повысил стоимость цифровой монеты до максимума, Эстрин вспомнил о криптокошельке на старом ноутбуке и вывел деньги на банковский счет. В итоге, израильтянин обогатился почти на 3 миллиона долларов. 

Однако не стоит ждать аттракциона невиданной щедрости от таких валют, как Ripple или Cardano. Показатели эмиссии данных монет — 100 млрд токенов и 26 млрд токенов соответственно. Поскольку в свободном обращении находится очень много монет, то и стоить они будут гораздо меньше. Лучше смотреть на крипту с меньшей эмиссией, но большим шансом получить профит.

Заключение

Пора подвести итоги. Эмиссия криптовалюты — это один из важнейших факторов при покупке того или иного актива. Ведь он значительно влияет на прибыльность цифровой валюты, а также будущую стоимость инвестиционного портфеля. Всего есть 3 вида эмиссии криптоактивов. Каждый из них имеет разные принципы выпуска монет, а также уникальные протоколы Blockchain-систем.

Но стоит отметить, что большинство трейдеров склоняется к покупке цифровых валют, которые отличаются контролируемой эмиссией. Основное отличие подобных активов состоит в том, что их Блокчейн-системы работают без сбоев благодаря добыче новых монет. Это позволяет выпускать в обращение новые цифровые деньги, контролировать их стоимость и, при этом, открывая пространство для развития платформы. Подобный подход к созданию алгоритма приводит к росту стоимости и популярности той или иной криптовалюты. 

Вот мы и разобрались с понятием эмиссии криптоактива. Мы узнали, каким образом происходит их выпуск, как контролируется процесс, и как эмиссия влияет на стоимость монет на рынке. Уже понятно, что новые коины будут и дальше генерироваться платформами. Ведь криптовалюты уже успели стать сверхпопулярными во многих развитых странах. Поэтому можно смело говорить о том, что более традиционные фиатные деньги станут историей.